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华安证券有色金属行业周报:供应扰动提振铝价 备货情绪升温带动锂价飞涨

时间:22-01-10 16:49    来源:新浪

原标题:华安证券有色金属行业周报:供应扰动提振铝价 备货情绪升温带动锂价飞涨 来源:华安证券

基本金属本周期现市场整体相对偏强。本周铝价呈现上升趋势,较上周同期上涨 4.52%。 欧洲能源危机持续发酵, 欧洲天然气及电力成本抬升刺激当地多家铝厂计划减产或停产,目前欧洲铝厂减产产能约为 80 万吨。 国内供应方面, 广西多地铝厂加快复产,但短期增量有限。需求方面,国内下游市场消费转弱,并且多地疫情加重叠加冬奥会限产,节前消费或进一步转淡。

主要观点:

本周有色金属跑输大盘,跌幅为 5.39%。同期上证指数跌幅为 1.65%,收报于 3579.54 点;深证成指跌幅为 3.46%,收报于 14343.65 点;沪深 300 跌幅为 2.39%,收报于 4822.37 点。

基本金属

基本金属本周期现市场整体相对偏强。 期货市场:LME 铝、锡、镍、铜、锌、铅较上周同期上涨 3.82%、 2.56%、 1.29%、 0.63%、 0.45%、0.35%。

国内现货市场: 铝、锌、锡、镍涨幅分别为 4.52%、 2.70%、1.18%、0.10%;铜、铅较上周下跌 0.58%、0.32%。

铜:本周铜价小幅震荡。 供应端,铜精矿供应整体偏松并存在些许扰动, 哈萨克斯坦进入紧急状态,尚未对当地铜矿运输造成影响。需求方面, 国内市场消费仍存韧性, 下游限电限产结束,加工企业开工率逐步提升, 部分冶炼厂进行年底赶产。 截至本周五, SHFE 铜库存约为 2.92 万吨,较上周同期下降 23.57%。

铝:本周铝价呈现上升趋势,较上周同期上涨 4.52%。 欧洲能源危机持续发酵, 欧洲天然气及电力成本抬升刺激当地多家铝厂计划减产或停产,目前欧洲铝厂减产产能约为 80 万吨。 国内供应方面, 广西多地铝厂加快复产,但短期增量有限。 需求方面,国内下游市场消费转弱,并且多地疫情加重叠加冬奥会限产,节前消费或进一步转淡。库存方面,截至本周五,SHFE 铝库存为31.49 万吨,较上周同期下降 2.69%。建议关注:紫金矿业、洛阳钼业、云铝股份(000807)、神火股份、南山铝业、明泰铝业。 新能源金属

本周新能源金属价格表现较为分化。

钴: 本周钴价稳定上涨,截至本周五,长江现货钴价为 49.70 万元/吨,较上周上涨 0.40%。钴盐价格整体呈上升趋势,硫酸钴价为 10.50 万元/吨,较上周上涨 1.94%;四氧化三钴价格为 39.85 万元/吨,较上周上涨 1.27%。钴原料成本持续抬高,冶炼厂生产积极性不高, 海外运输受限,钴原料紧张局面持续。 随着年末春节来临,终端备货量或有增加, 钴价预计稳定上行行。

锂:本周锂盐市场维稳运行,锂盐价格上涨。 截止周五,碳酸锂价格为 29.90 万元/吨,较上周同比上涨 15.00%;氢氧化锂价格为22.55 万元/吨,较上周同比上涨 4.64%。冬季矿山和盐湖产量有限,冶炼厂开工率偏低。贸易商节前备货基本完成,临近春节前的市场成交量有所降低,预计锂价高位维稳运行。 建议重点关注:钴产业一体化布局标的华友钴业、寒锐钴业;拥有较高锂资源自给率的龙头企业赣锋锂业、天齐锂业;盐湖锂相关标的:盐湖股份、西藏珠峰、西藏矿业、中矿资源;锂云母相关标的:永兴材料、江电特机;锂辉石相关标的:川能动力。

贵金属 本周贵金属整体震荡下行。黄金:截至本周五, COMEX 黄金价格为1796.5 美元/盎司,较上周下跌 1.86%;伦敦现货黄金为 1792.6 美元/盎司,较上周下跌 1.51%。白银:COMEX 白银价格为 22.39 美元/盎司, 较上周下跌 4.15%;伦敦现货白银价格为 22.24 美元/盎司,下跌 3.66%。 全球疫情持续扰动贵金属市场, 通胀或将继续走强,美联储会议纪要释放鹰派信号,可能提前加息缩表, 金价承压运行。建议关注:赤峰黄金、银泰黄金、盛达资源。 风险提示 需求不及预期;欧洲能源危机持续发酵;政策变动风险。